Investor global Mempertimbangkan Kembali Keyakinan Mereka terhadap Status Safe Haven Dolar – Commerzbank

Federal Reserve menemukan dirinya dalam posisi sulit saat menghadapi inflasi yang meningkat dan pertumbuhan yang melambat. Aliran safe haven tradisional ke dalam dolar AS mungkin akan melemah, dengan para investor mengincar alternatif seperti franc Swiss dan yen Jepang, catat Kepala Riset Valas dan Komoditas Commerzbank, Ulrich Leuchtmann.

Status safe haven dolar mungkin dalam risiko

"Itu adalah hal yang rumit tentang jenis kelemahan pertumbuhan ini, yang saat ini diharapkan untuk AS: reaksi The Fed terhambat oleh fakta bahwa mereka juga harus menjaga inflasi tetap terkendali. Mereka harus bergerak di antara batu resesi dan tempat keras inflasi. Ini adalah perbedaan signifikan dibandingkan dengan fase resesi 'normal', di mana The Fed dapat berkonsentrasi pada satu tugas."

"Jika tidak, resesi biasanya akan menjadi lebih parah. Dan pemulihan akan lebih lambat. Ini harus diingat saat memikirkan tentang reaksi USD. Dolar AS telah menjadi 'safe haven' terutama karena AS biasanya pulih dari resesi lebih cepat daripada ekonomi maju besar lainnya. Kali ini bisa berbeda."

"Rasional yang membuat mereka menjadi 'safe haven' masih berlaku: karena baik Swiss National Bank maupun Bank of Japan sudah menjaga suku bunga kunci mereka pada level rendah, ruang mereka untuk pemangkasan suku bunga dalam kasus resesi global akan terbatas – dan dengan itu kemampuan mereka untuk melemahkan mata uang mereka sendiri."